איך להשוות קרנות פנסיה

בניגוד למה שעולה לכם בטח לראש מהכותרת – דמי ניהול זה ממש לא הדבר החשוב ביותר, אלא רק אחד הדברים החשובים. ישנם 4 פרמטרים מהותיים שמאפשרים לנו להשוות בין קרנות פנסיה מקיפות שלהן תקנון אחיד. ככה מנתחים קרן פנסיה ומוודאים שהחיסכון החשוב ביותר שלכם יניב לכם את המקסימום לאפשר קצבת פרישה גבוהה.

מבוא

החיסכון הפנסיוני שלנו הוא אחד המרכיבים הכי חשובים בעולם הפיננסי של כל אחד מאיתנו, ועם זאת הוא זוכה להזנחה, בעיקר מתוך בורות, בתחום שהוא באמת מורכב.

במהלך השנים האחרונות בוצעו רפורמות רבות בתחום, על מנת להקל על העמיתים לנייד חסכונות פנסיוניים בין הגופים השונים, וכמו כן לתת לכל עמית את הזכות לבחור לאיזה מוצר פנסיוני הוא רוצה להפקיד, באיזו חברה, ולבחור את הסוכן שייצג אותו.

אני רוצה במאמר זה לסקור את המשתנים החשובים ביותר בבחירת קרן פנסיה מקיפה – שלה יש תקנון אחיד בין כל החברות.

כשאני באה לבחון ולהשוות בין ביצועי קרנות פנסיה אני מסתכלת על 4 מרכיבים, בסדר הזה: תשואות, איזון אקטוארי, דמי ניהול, מדד שארפ.

1. תשואות – או יותר נכון: תשואות לאורך זמן

מתמטית קשה לנו לתפוס את האפקט של ריבית דריבית, ואיך בעצם כסף עושה כסף, ומה המשמעות של תשואה לאורך זמן. ובפנסיה החיסכון הוא לטווח ארוך.

התשואות שקרן הפנסיה שלנו תשיא הם הדבר המכריע והמשפיע ביותר על גובה הקצבה שנקבל כשנפרוש. מבין כל המרכיבים שישפיעו על החישוב, לתשואה יש את ההשפעה הגדולה ביותר. לצערי יש אנשים שעושים טעות מתמטית ונותנים משקל עודף למרכיב דמי הניהול, שכמובן חשוב גם כן, אבל משפיע פחות מהתשואה.

דוגמה

שכיר בן 41, עם שכר של 20,739 ₪, מפקיד לקרן פנסיה מקיפה 3,836 ₪ בחודש (עובד ומעביד, תגמולים ופיצויים). לצורך הדוגמה, דמי הניהול נשארים קבועים (0.1% מצבירה, 1.49% מהפקדה), וכל שאר התנאים קבועים חוץ מתשואת הקרן:

הבדל של 1% בתשואת הקרן על פני 26 השנים שנותרו לו לעבוד עד הפרישה = גידול של 21% בקצבה החודשית.

כמה זמן האני העכשווי שלכם היה מסכים להקדיש לחיפוש עבודה שתשלם לו 21% יותר? וכמה זמן אתם מוכנים להקדיש כדי שהאני העתידי שלכם יקבל קצבה גבוהה ב-21% לאורך שנות הפרישה?

2. איזון אקטוארי

קרנות הפנסיה החדשות מבוססות על עקרון של ערבות הדדית. מעבר לצד של החיסכון הצבור, כל עמית בקרן פנסיה מפריש חלק מההפקדה שלו לרכישת כיסויים ביטוחיים. מכיוון ותשלומי התביעות משולמים על ידי עמיתי הקרן ולא על ידי החברה המנהלת – עלות הכיסוי הביטוחי בקרן הפנסיה אינה כוללת מרכיב של רווח, ולכן עלויות הכיסוי הביטוחי בקרן הפנסיה זולות משמעותית מרכישת כיסויים מקבילים בביטוח מנהלים.

קרן הפנסיה מנהלת מאזן אקטוארי ובוחנת מידי רבעון האם נותרו עודפים בקופה. מנגנון האיזון האקטוארי הוא המנגנון שמחזיר את העודף האקטוארי או הגרעון האקטוארי שנצבר בקרן בחזרה למבוטחים.

ובעברית פשוטה:

• אם קרן הפנסיה שלכם באיזון אקטוארי שלילי – אתם תורמים כל רבעון מהצבירה שלכם כדי שהקרן לא תיכנס לגרעון.
• אם קרן הפנסיה שלכם באיזון אקטוארי חיובי – תקבלו סכום כספי לצבירה שלכם מעודפי הפרמיות ששולמו לקרן.

מכיוון והאיזון האקטוארי הוא באחוזים, ככל שהחיסכון גבוה יותר, הסכום הכספי שיתקבל יהיה גבוה יותר.

3. דמי ניהול

נשאר עם אותה דוגמה של אותו שכיר בן 41, והפעם נשחק עם משתנה דמי ניהול בלבד, תחת הנחת תשואה אחידה של 4%.

בהשוואה בין דמי ניהול של קרן פנסיה ברירת מחדל (0.1% מצבירה, 1.49% מהפקדה) לדמי ניהול ממוצעים גבוהים יותר (0.5% מצבירה, 3% מהפקדה):

לדמי הניהול השפעה לא מבוטלת על גובה הקצבה – בערך 3%. כפי שראינו, האפקט של התשואה משמעותי הרבה יותר. לצערי דמי הניהול מקבלים משקל יתר בקבלת ההחלטות של הרבה אנשים בלי להבין שהאפקט של התשואה הרבה יותר משמעותי.

4. מדד שארפ

בלי להיכנס לוויקיפדיה – מדד שארפ הוא המדד המקובל בעולם ההשקעות להשוואה בין ביצועי תיקי השקעות שונים (במקרה הזה קרנות פנסיה) – על ידי מדידה של תשואה ושל סטיית תקן (סיכון).

ובעברית פשוטה: ככל שהמדד גבוה יותר, ניתן להבין שהושגה תשואה גבוהה יותר תוך פחות לקיחת סיכונים – בוצע ניהול השקעות איכותי יותר.

אז מה עושים עכשיו?

אם קראת עד לפה, והבנת את המשמעות האדירה של טיפול בחיסכון הפנסיוני שלך – אני אשמח לשמוע ממך ולראות איך אני יכולה לעזור. צרו קשר.

המאמר נועד למטרות מידע בלבד ואינו מהווה ייעוץ.