הרפורמה במסלולי ההשקעה, סדר חדש בעולם החיסכון הפנסיוני

הרפורמה במסלולי ההשקעה שנכנסה לתוקף ביולי 2024 נועדה לעשות סדר בעולם החיסכון הפנסיוני, לפשט את בחירת מסלולי ההשקעה ולהקל על חוסכים לבצע השוואה בין הגופים השונים. אולם, למרות הכוונה להנגיש את הבחירה, המציאות מורכבת יותר. בעוד שהרפורמה יצרה מבנה אחיד של מסלולים, בפועל קיימים הבדלים משמעותיים בין החברות השונות בנוגע לתמהיל ההשקעות, גידור מט"ח, חשיפה לנכסים בלתי סחירים, ומבנה דמי הניהול. לכן, כדי לבנות אסטרטגיית השקעות מותאמת אישית, המשלבת פיזור נכון בהתאם לגיל החוסך ולמטרותיו, מומלץ להיעזר באיש מקצוע שיבחן את כלל האפשרויות.

איך בנויים מסלולי ההשקעה החדשים?

כחלק מהשינוי, כל החברות המנהלות חסכונות פנסיוניים נדרשו לאחד את מסלולי ההשקעה שלהן לתוך אשכולות אחידים, כך שניתן יהיה להבין בקלות לאיזה סוג של השקעה כל מסלול שייך.

האשכולות החדשים

אשכול מסלולים עוקבי מדדים

מסלולים פסיביים העוקבים אחר מדדי מניות ואג"ח בארץ ובעולם. כל מסלול מחויב לעקוב אחר לפחות שלושה מדדים שונים ולשמור על פיזור גיאוגרפי ואסטרטגי.

אשכול מסלולים סחירים בלבד

מיועד למשקיעים המעוניינים להימנע מהשקעות בנכסים בלתי סחירים. המסלולים כאן כוללים רק מניות ואג"ח סחירים בבורסות שונות.

אשכול מסלולים מנוהלים אקטיבית

המסלולים כאן מנוהלים בצורה אקטיבית על ידי מומחי השקעות בגופים המוסדיים, תוך שילוב של נכסים סחירים (מניות, אג"ח) ונכסים בלתי סחירים (נדל"ן, קרנות פרייבט אקוויטי, חוב לא סחיר ועוד).

אשכול מסלולים עם דמי ניהול מבוססי הצלחה

מודל חדש שבו דמי הניהול נקבעים לפי התשואה בפועל. מצד אחד, זה נותן תמריץ למנהלי ההשקעות להשיג ביצועים טובים, אך מצד שני, כאשר השוק עולה, החוסכים עשויים לשלם דמי ניהול גבוהים מאוד.

אשכול מסלולים מותאמים לערכים

מסלולים שנבנו לפי עקרונות השקעה ייחודיים: כמו ההלכה היהודית, שריעה איסלאמית, ומסלולי השקעות ירוקות המתמחים בחברות עם אחריות סביבתית וחברתית.

לנוחות הקריאה והנגישות, ריכזנו את אותו מידע גם בטבלאות:

חמשת אשכולות מסלולי ההשקעה

מגבלת ההוצאות הישירות לפי חברה (2024)

* בהראל מציינים שבפועל ייגבה מהחוסכים סכום נמוך משמעותית. הנתונים מתייחסים למגבלת ההוצאות הישירות לשנת 2024 ועשויים להשתנות; כלל החברות ממשיכות להציע גם מסלולי ברירת מחדל תלויי גיל ומסלולים כלליים.

האם ההשוואה באמת הפכה לפשוטה יותר?

הרפורמה אמנם יצרה סדר ושקיפות, אך בפועל, חוסכים עדיין זקוקים להבנה מקצועית כדי לבחור נכון מסלול השקעה.

דוגמאות להבדלים בין החברות:

• תמהיל ההשקעות שונה בכל חברה, למרות שהמסלולים זהים בשמותיהם, כל גוף מחליט על מבנה אחזקות אחר.
• גידור מט"ח, ישנן חברות שמגדרות את החשיפה למטבע חוץ (כדי לצמצם סיכונים), ואחרות שלא.
• דמי ניהול משתנים, למרות האחידות בקטגוריות, עלויות ניהול ההשקעות שונות בין החברות.

האם ניתן לבחור מסלול ללא ייעוץ מקצועי?

לכאורה, החוסכים יכולים כעת להשוות בין מסלולים ביתר קלות. עם זאת, כדי לבחור נכון, יש לקחת בחשבון משתנים רבים, כמו:

• גיל המשקיע, צעירים יכולים לקחת יותר סיכון ולייצר חשיפה גבוהה יותר למניות, בעוד שמבוגרים יעדיפו חשיפה נמוכה יותר לנכסי סיכון.
• מטרות ההשקעה, חוסך שמכוון לפרישה בעוד 30 שנה יבחר מסלול שונה מזה שמתכנן למשוך את כספו תוך מספר שנים.
• ניהול סיכונים, האם המשקיע מוכן להיחשף לתנודתיות בשוק, או שהוא מחפש השקעה יציבה יותר?

ללא הכרות מעמיקה עם הדקויות של כל מסלול בכל חברה, חוסך עלול לבחור מסלול שלא מתאים לו! לכן, כדי לבנות אסטרטגיית השקעה מותאמת אישית, יש יתרון משמעותי בליווי מקצועי שיכול לקחת בחשבון את כל הפרמטרים ולבנות תיק השקעות מאוזן ומותאם לצרכים האישיים.

אז איך תדעו שהכסף שלכם באמת מושקע נכון?

הרפורמה הביאה סדר ושקיפות, אבל האם זה מספיק כדי שתוכלו לבחור את המסלול הנכון לבד?

• אתם יודעים באיזה מסלול אתם נמצאים? האם הוא באמת מתאים לרמת הסיכון ולמטרות שלכם, או שאתם שם פשוט כי "כך זה היה תמיד"?
• האם אתם מבינים את ההבדלים בין החברות? חלק מגדרות מט"ח, אחרות משקיעות יותר בנכסים לא סחירים, איך זה משפיע על הכסף שלכם?
• אתם בטוחים שאתם לא משלמים יותר ממה שצריך? דמי הניהול והחשיפות משתנות בין הגופים, ההבדלים הקטנים היום יכולים להפוך להפסדים גדולים בעתיד.

הרפורמה אמנם מסדרת את הקטגוריות, אבל היא לא מספקת תשובות אישיות. אם אתם לא רוצים להמר על העתיד הפיננסי שלכם, צרו קשר וקבלו ייעוץ מקצועי שיוודא שהכסף שלכם באמת עובד בשבילכם.

למאמרים נוספים בנושא פנסיה: איך להשוות קרנות פנסיה · למה לא לעבוד עם איש שיווק פנסיוני מטעם המעסיק · פנסיה לעצמאים.

המאמר נועד למטרות מידע בלבד ואינו מהווה ייעוץ.

שאלות נפוצות